株価指数先物で夜の間の流れを見る

指数先物とは

株価指数先物は、S&P500やナスダック100のような指数を将来の決まった日にいくらで受け渡すかを今のうちに決めておく派生商品です。現物の指数は構成銘柄が取引される通常取引の時間にしか値が更新されませんが、指数先物はそれよりずっと長い時間取引されます。そのため、通常取引が閉まっている夜や早朝に市場の雰囲気がどちらに傾いたかを推し量る参考として、よく使われます。この記事は先物の取引方法ではなく、先物のチャートを夜の間の流れを読む道具として見る方法を扱います。

取引時間と韓国時間

米国の主要な指数先物は平日ほぼ一日中取引され、一日に一度短い休止時間があります。正確な取引時間と休止時間は取引所が定めており、変わることもあるので公式の案内を確認してください。韓国から見ると、次のような点が実用的です。

• 韓国の昼間、韓国市場が開いている間も米国の指数先物は動いている
• 米国の経済指標が通常取引の前に出ると、最初の反応が指数先物に先に表れる
• 週末は取引が止まり、週が始まると再び開く
• 韓国の株価指数先物にも夜間に取引される時間があるので、取引所の案内を確認する

先物価格と指数の値が違う理由

同じ時刻に指数先物の価格と現物指数の値を並べると、数字はぴったり合いません。先物価格には満期までの金利と、その間に指数の構成銘柄が支払う配当が反映されるからです。この差は満期が近づくにつれて縮み、満期にはほぼなくなります。そのため先物価格そのものを指数の値のように読むより、先物が基準時点に比べてどれだけ上がったか下がったかを変化率で見るほうが正確です。

夜の間の流れを読む順番

朝に先物のチャートを開いて、いまの価格だけを見ると解釈がぶれます。次の順番を決めておくと、同じチャートからより多くを読み取れます。

• 現物の通常取引が終わった時点の先物価格を基準にする
• その基準に比べて、いまの先物がどれだけ動いたかを変化率で見る
• いつ動いたかを見る。指標発表や他の地域の市場が開いた時刻と重なるか
• 動いたときに出来高が伴ったか、金利や為替など他の資産も一緒に動いたかを見る

つなぎ足と限月の乗り換え

先物には満期があるので、同じ指数でも満期の違う複数の契約が同時に取引されています。チャートソフトが表示するつなぎ足は、ふつう最も近い満期の契約をつなぎ合わせたものです。満期が近づいて次の契約に乗り換える日には、二つの契約の価格差のせいで、つなぎ足に階段のような隙間ができることがあります。この隙間を実際の急騰や急落と取り違えないよう、いま見ているチャートがどの限月の契約か、乗り換えのときに価格を調整してつないでいるかを確かめておくとよいでしょう。

限界とよくある失敗

指数先物は夜の間の雰囲気を示すだけで、翌日の通常取引の方向を予告するものではありません。夜間は昼より取引が少なく、小さな注文でも価格が揺れることがありますし、寄り付き直前に出た一つのニュースで雰囲気がひっくり返ることもあります。米国の先物の動きと韓国市場の関係も、為替や国内のニュース、外国人の売買といった別の要因が絡み合っているので、単純には結びつけられません。よくある失敗としては、基準時点なしに数字だけを見ること、限月の乗り換えの隙間を急変と読むこと、一、二度の経験から規則をつくることが挙げられます。

このサイトのリアルタイムツールで確かめる

世界の株式市場・為替を一覧するツールは、主要指数の現在値といま開いている市場、国債利回りと為替、原油・金の先物の期近物の価格を一画面に表示します。株価指数先物そのものはこのツールにないので、指数先物の相場は利用している証券会社や取引所の画面で確認してください。世界時計ではニューヨークの現在時刻と時差を確かめられ、株式銘柄比較ツールでは複数の指数の日々の動きを同じ日に100にそろえて比べられます。相場は遅れることがあります。

注意点

この記事は指数先物のチャートを夜の間の流れを読む参考として見る方法を説明したもので、投資助言ではなく、先物取引を勧めるものでもありません。先物は少ない証拠金で大きな金額を取引する仕組みなので、損失が元手を上回ることがあります。取引時間、証拠金、取引資格といった条件は、取引所と証券会社の公式案内を確認してください。投資判断とその結果の責任はご自身にあります。